从硅谷到西雅图，迄今为止，大型科技公司第三季度的业绩数据几乎指向同一个方向——人工智能（AI）投资巨浪。
很明显，人工智能的建设正在以几年前根本没有人会想到的速度增长。事实上，一些分析人士认为，我们正在见证自二战以来最大的投资热潮之一，科技巨头竞相扩大他们的人工智能物理基础设施，包括数据中心、芯片和电力系统。这进而引发了整个行业支出的惊人激增。
而资深基金经理、TheStreet投资组合负责人Chris Versace认为，这一关键“顺风”可能会悄悄推动人工智能的下一轮反弹。
他解释称，大型科技公司最新发布的业绩将一个一直隐藏在人们视线中的强大长期主题——持续上升的资本支出，挑明了。
他认为，谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms和微软最近公布的季度财报显示，人工智能的需求正在超过其产能，这迫使大型科技公司大举投资，以跟上人工智能的步伐。
在Alphabet，谷歌Cloud的销售额同比增长33.5%，达到152亿美元，令人印象深刻，而该公司的云计算积压量在三季度增长46%，达到1550亿美元。谷歌预计，2025年的资本支出将从之前的850亿美元大幅增加到910亿至930亿美元，并暗示将在2026年再次“大幅增加”。
由于需求强于预期，Meta平台今年将其资本支出范围提高至700亿至720亿美元。该公司的支出还将在2026年继续增长，管理层补充称，其支出将“明显大于”2025年。
然后是微软。尽管面临产能限制，Azure AI依然出色地完成了这项任务，轻松超越了内部目标。此外，其商业剩余履约义务飙升至4000亿美元，同比增长50%（这还不包括与OpenAI达成的2500亿美元交易）。
微软的下一步行动是在今年将其人工智能能力提高80%，同时在两年内将其已经令人印象深刻的数据中心面积翻一番。
对于Versace来说，这些数字都指向同一个方向。
“每一份报告都在用不同的语言说同样的事情；人工智能和云计算正在加速发展，而不是达到顶峰，”他说。
以下是Versace所述的关于AI资本支出的要点：
资本支出是新的人工智能催化剂：Versace认为，大型科技公司在基础设施方面的投资飙升，可能会推动人工智能的下一轮反弹。
支出全面飙升：Alphabet、Meta和微软都在增加2025-2026年的资本支出，而人工智能和云计算的综合支出到2026年可能达到4200亿美元。
芯片制造商将从中受益：Versace指出，英伟达（Nvidia）、美满科技（Marvell）和高通（Qualcomm）仍将是大型科技公司扩大数据中心和人工智能能力的军备竞赛的主要受益者。
最后，Versace强调，科技行业最大的领导者正在发出一个明确的信息，即人工智能的繁荣不仅仅是一个阶段，而是一场全面的基础设施竞赛。他们正在孤注一掷，尽管面临成本飙升等各方面压力。
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